Jeśli czyjaś zdolność do spłaty jest podejrzana, dlaczego miałoby mieć sens udzielanie mu droższego kredytu?

Zaczyna to mieć więcej sensu, gdy weźmiemy pod uwagę pulę kredytobiorców, a nie pojedyncze osoby.

Na przykład, rozważ pulę 100 pożyczkobiorców z 1 na 100 szansą niewypłacalności, jeśli wszyscy pożyczą $1,000 na 1 rok przy 10% APR, możesz oczekiwać, że otrzymasz ~$100 odsetek x 99 pożyczkobiorców = $9,900 minus $1,000 od osoby, która nie wywiązała się z umowy. Zostaje ci około $8,900 “zysku”. (Oczywiście jest to bardzo uproszczone - ignorujemy spłatę kapitału, składanie odsetek, szansę na to, że pożyczkobiorca dokona kilku spłat zanim się nie wywiąże, itd. itp.)

Rozważmy teraz scenariusz, w którym ryzyko braku spłaty wynosi 1 na 10. Jeśli obciążyłbyś tymi samymi 10% odsetkami 100 kredytobiorców, mógłbyś oczekiwać, że otrzymasz $9 000 w spłacie odsetek, ale stracisz $10 000 z powodu braku spłaty, więc chciałbyś obciążyć wyższą stopą procentową wszystkich członków tej puli podwyższonego ryzyka, tak abyś nadal mógł osiągnąć zysk.

Nie chodzi o to, że ich zdolność do spłaty wzrasta przy wyższych stopach procentowych, chodzi o to, że pożyczkodawca otrzymuje rekompensatę za podjęcie dodatkowego ryzyka.

Jeśli pożyczam ci pieniądze i mam pewne obawy (nie duże, ale pewne), że nie będziesz w stanie mnie spłacić, będę pobierał wyższe odsetki, aby szybciej uzyskać zwrot moich pieniędzy.

Zauważ, że różnica między 5% stopą procentową a 12% stopą procentową reprezentuje bardzo małą różnicę w prawdopodobieństwie braku spłaty. Jeśli uważam, że istnieje 50% szans, że nie zamierzasz mnie spłacić, nie pożyczę ci pieniędzy tylko przy 12% stopie procentowej. Będzie ona na tyle wysoka, że odzyskam przynajmniej moje początkowe pieniądze, zanim zbankrutujesz.

… istnieją już wątpliwości co do ich zdolności do spłaty tej samej pożyczki przy oprocentowaniu 5%.

Innym sposobem myślenia o tym jest: “Jeśli pożyczkodawca zaoferowałby komuś z dobrą oceną kredytową pożyczkę na 5%, dlaczego ten sam pożyczkodawca zaoferowałby komuś ze słabą oceną kredytową tę samą pożyczkę na 12%?”

To dlatego, że nie jest to “taka sama pożyczka”.

Ważne rozróżnienie polega na tym, że Twoja ocena kredytowa określa stopę procentową, którą otrzymasz, podczas gdy Twój dochód określa, ile możesz sobie pozwolić na miesiąc (lub rok).

Na przykład. Na podstawie Twoich dochodów załóżmy, że stać Cię na płacenie 500$ miesięcznie na poczet nowego kredytu. Chcesz kupić samochód z 60-miesięcznym okresem spłaty. (Przy oprocentowaniu 0%, maksymalna pożyczka, na jaką mógłbyś sobie pozwolić to $30,000.)

• Jeśli Twoja zdolność kredytowa pozwala Ci na pożyczkę 5%, maksymalna kwota pożyczki zostanie zmieniona na $26,500.
• Jeśli Twoja zdolność kredytowa pozwala Ci na pożyczkę w wysokości 12%, wówczas maksymalna kwota pożyczki zostanie skorygowana do 22 490$.

W obu scenariuszach osoba płaci $500/miesiąc. W efekcie końcowym, dla osoby z niższą oceną zdolności kredytowej, całkowita kwota kredytu jest zredukowana, ryzyko banku jest ograniczone, ale zdolność osoby do spłaty kredytu nie jest naruszona.

Różnica w tym przypadku polega na tym, że Ty, nabywca obligacji, jesteś teraz pożyczkodawcą i musisz ocenić, czy pożyczenie pieniędzy na 12% jest warte dodatkowego ryzyka w oparciu o rating kredytowy pożyczkobiorcy. Tak długo, jak uważasz, że pożyczkobiorca nie jest zbyt rozrzutny w stosunku do swoich dochodów, to może to być inwestycja warta rozważenia.

Przestań myśleć jak konsument i zacznij myśleć jak pożyczkodawca. Pożyczysz mniej pieniędzy kredytobiorcy o niższej jakości przy wyższej stopie procentowej niż kredytobiorcy o wyższej jakości z wielu powodów.

Odsetki oblicza się poprzez zastosowanie stopy procentowej do niespłaconej kwoty głównej w pewnym przedziale czasowym, zwykle miesięcznym. Do obliczeń na podstawie serwetek bierze się roczną stopę procentową podzieloną przez 12. Tak więc 0,05 podzielone przez 12 to 0,00416667. Jeśli więc pożyczę $10,000, moja pierwsza rata będzie zawierać ($10,000 - 0.00416667) $41.67 odsetek. Wiele pożyczek jest amortyzowanych przez pewien okres czasu, aby płatność była równa i przewidywalna dla pożyczkobiorcy. Jeśli okres kredytowania wynosi 3 lata, spłata wyniesie $299,71, ale $41,67 pierwszej wpłaty to nadal odsetki, a różnica w spłacie zmienia jedynie wysokość płaconej kwoty głównej.

Przy 12% pierwsza rata zawiera (10,000) 100$ odsetek. Jeśli są one amortyzowane przez 3 lata, płatność wynosi $332,14. Przy ponad dwukrotnie wyższych odsetkach, trzyletnia tabela amortyzacyjna kosztuje kredytobiorcę około 11% więcej, $332,14 w porównaniu z $299,71.

Nie wdając się w szczegóły techniczne, dla pożyczkodawcy ta zmiana oprocentowania znacząco zmienia jego dochody. Ponownie biorąc pod uwagę trzyletni okres spłaty, kiedy dokonujesz pierwszej płatności przy 5%, pożyczkodawca otrzymuje 41,67 USD dochodu i 258,04 USD zwróconego kapitału. Przy 12% pożyczkodawca otrzymuje $100 dochodu i $232,14 zwróconego kapitału. Pożyczkodawcy stopa dochodu jest ramped up znacznie i jeśli domyślnie zasady pozostające w czasie domyślnie jest stratą do odliczenia od podatku. Jeśli nie wywiążesz się z umowy po 10 płatnościach w 3-letnich planach spłat w przypadku 5%, pożyczkodawca zarobił $367.74 w odsetkach i odpisze $7,370 jako stratę; przy 12% pożyczkodawca zarobił $892.70 w odsetkach i odpisze $7,571. Ryzyko straty dla pożyczkodawcy nie zmieniło się zbytnio, ale dochód jest dramatycznie różny.

Stopy procentowe są funkcją postrzeganego ryzyka na rynku kredytowym. Jeśli wyglądasz na bardziej ryzykownego, płacisz więcej odsetek i nie możesz pożyczyć tak dużo pieniędzy. Nie powinno być zaskoczeniem, że aby odnieść sukces w pożyczaniu, musisz mieć dużą pulę pożyczkobiorców. Jeśli masz do pożyczenia tylko 10 000 $, mądrze byłoby pożyczyć 100 $ 90 wysokiej jakości pożyczkobiorcom, a pozostałe 1000 $ rozdzielić między 20 niższej jakości pożyczkobiorców.

Dodatkowo, Twoje ryzyko jako pożyczkodawcy zmienia się w zależności od rodzaju pożyczki, jak również od tego, kim jest pożyczkobiorca. Zabezpieczona pożyczka samochodowa jest mniej ryzykowna niż karta kredytowa, ponieważ pożyczkodawca może wejść po samochód. Osobista karta kredytowa może być obarczona niższym ryzykiem niż firmowa karta kredytowa, ponieważ fikcyjny podmiot może po prostu zniknąć, ale karty firmowe Apple prawdopodobnie mają korzystniejsze warunki niż te, które mógłby uzyskać student college'u bez historii kredytowej.

Doskonałe odpowiedzi powyżej (przez CactusCake i TTT , odpowiednio), które wyjaśniają dwa kluczowe punkty, które:

1) Stopa procentowa dla grupy jest oparta na prawdopodobieństwie niewykonania zobowiązania. Jest to cecha grupy, obliczana na podstawie danych historycznych.

2) Stopa procentowa nie zwiększa prawdopodobieństwa niewypłacalności, ponieważ jeśli dadzą ci wyższą stopę procentową, zatwierdzą również niższą kwotę pożyczki. Twoje obciążenie jest takie samo, niezależnie od tego, jaką stopę procentową otrzymasz, i nie wpływa na twoją zdolność do spłaty.

Chciałbym tylko powiązać je ze sobą.

Kluczową rzeczą do zrozumienia jest różnica między jednostką a grupą. To trochę tak, jakby pojedynczy klient był niewidoczny dla banku. Jest to sprzeczne z intuicją, ponieważ dostarcza on tak wiele danych przy składaniu wniosku. Ale mimo to bank nie może się zorientować, czy będzie on zalegał z płatnościami, czy nie. Jedyne, co bank może zrobić, to spróbować dopasować daną osobę do segmentu istniejących klientów o znanych historycznych wskaźnikach niewypłacalności. Tak więc bank powie (w uproszczeniu): “OK, ten facet ma 25 lat, więc jest w naszej kohorcie 20-30-latków, która ma wskaźnik niewypłacalności na poziomie 10%. Aby ta grupa była dla nas opłacalna, musimy pobierać od nich po 8%”. (Zobacz odpowiedź CactusCake, aby zapoznać się z prostą kalkulacją.)

Ludzie myślą, błędnie, że kiedy bank rozpatruje ich wniosek, skupia się na nich i próbuje ustalić, czy nie będą zalegać z płatnościami. Nie jest to do końca prawda. Wyobraźmy sobie bank, który ma zero klientów. Bez względu na to, jak wiele punktów danych o danej osobie posiadał i jak bardzo się starał, po prostu nie mógł dojść do czegoś w stylu “ten facet ma 35% prawdopodobieństwa niewypłacalności”. Dopiero po uzyskaniu danych historycznych bank może spróbować dopasować nowego klienta do istniejącej grupy i na tej podstawie określić prawdopodobieństwo niewypłacalności.

Tak więc sekwencja jest następująca:

Spójrz na klienta –> dowiedz się, do której grupy należy –> sprawdź historyczne prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania dla tej grupy –> ustal stopę procentową –> dostosuj i zatwierdz kwotę kredytu

To nie jest:

Spójrz na klienta –> odrzuć lub zatwierdź kwotę kredytu –> ustal stopę procentową (a tym samym zwiększ/zmniejsz prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania)

W przeciwieństwie do innych odpowiedzi, zamierzam podejść do tego z perspektywy, że niektórzy ludzie, którzy oferują pożyczki, oczekują, że osoby biorące pożyczkę nie będą w stanie ich spłacić. Choć niektórym może się to wydawać naganne, od wieków istnieje praktyka celowego wpędzania kogoś w długi, aby móc go zasadniczo posiąść jako niewolnika lub najemnego sługę. Podczas gdy dzisiejsze społeczeństwo technicznie zabrania takich rzeczy jak “więzienie dla dłużników” lub przymusowa służba, w wielu krajach pożyczkodawca może nadal korzystać z procesu sądowego w celu zajęcia wynagrodzenia, zajęcia mienia i ogólnego zrujnowania dłużnika. To drapieżne pożyczanie ](https://en.wikipedia.org/wiki/Predatory_lending), niestety, jest podstawą wielu firm typu “payday loan” i “check cashing”, jak również niektórych kart kredytowych. W ten sposób ktoś może celować w osobę, która nie jest w stanie spłacić pożyczki, wiedząc, że będzie w stanie odzyskać swoją początkową sumę kilkakrotnie.

Powiedzmy, że oferuję ci los na loterię za $2.00. Musisz odgadnąć liczbę między 1 a 300 000 000. Jeśli zgadniesz poprawnie, wygrywasz i dostajesz 5% zwrotu: $2.10. Jeśli zgadniesz niepoprawnie, przegrasz i nie dostaniesz nic. Czy kupiłbyś ten bilet?

A co jeśli zamiast wybierać liczbę rzucę monetą, i jeśli wyląduje ona na reszce lub na głowie, dostaniesz 2,10$. Tylko jeśli wyląduje na krawędzi, stracisz swoje pieniądze. (Wikipedia twierdzi, że szanse na to są jak 1 do 6000 w przypadku amerykańskiej monety) Czy kupiłbyś ten bilet?

W przybliżeniu pierwszego rzędu, hazard i pożyczanie pieniędzy to ta sama gra. Pożyczkodawca zakłada się, że dłużnik nie będzie zalegał z płatnościami. Wysoka szansa niewypłacalności (przegranej) wymaga wysokiego zwrotu z wygranej, takiego, że wartość oczekiwana zakładu jest większa niż koszty plus koszty ogólne. W przeciwnym razie jest to nieopłacalne.

W przypadkach, gdy dłużnik ma trochę pecha i nie może już sobie pozwolić na spłatę zobowiązań, często pożyczkodawca pozwala na renegocjację warunków spłaty. Nazywa się to restrukturyzacją długu. Często wiąże się to z amortyzacją pożyczki w dłuższym okresie, tak że pożyczkodawca jest nadal spłacany ostatecznie, tylko w dłuższym czasie. Dla pożyczkodawcy jest to często korzystniejsze niż bankructwo, gdzie pożyczkodawca może nie otrzymać pełnej spłaty, lub może nie otrzymać nic w ogóle.

Jak wskazują inne odpowiedzi, jednym z głównych powodów podwyższenia stóp procentowych dla “niebezpiecznych” kredytobiorców jest rekompensata za dodatkowe ryzyko (oraz w przypadku, gdy zwiększone prawdopodobieństwo niewykonania zobowiązania w związku z wyższą stopą procentową jest uwzględniane poprzez łączenie kredytów dla wielu kredytobiorców).

Innym czynnikiem jest to, że wyższa stopa procentowa podnosi “koszt pieniądza” i może sprawić, że firma zdecyduje, że jej plany są nierozważne lub nie warte ryzyka.

Jeżeli koszt kredytu jest “zbyt tani”, firma, która już jest “zagrożona”, może mimo to przystąpić do realizacji ryzykownego, zbyt ambitnego planu, aby spróbować odwrócić swój los. Jeśli koszt pożyczki jest wyższy (a tak będzie w przypadku “bardziej ryzykownych” firm), to ten zwiększony koszt może skłonić je do zastanowienia się, czy nie istnieją lepsze (i tańsze) sposoby rozwiązania ich problemów.

• W niektórych przypadkach może istnieć mniej ryzykowny, prawdopodobnie wolniejszy, kurs, który mogą obrać, aby zredukować to, co sprawia, że są “ryzykowne” w pierwszej kolejności. Jeśli się powiedzie, mogą wtedy przyjąć pierwotny plan, ale teraz powinni być w stanie zrobić to przy niższych stopach procentowych.

• W niektórych przypadkach mogą zdecydować, że ryzyko niepowodzenia jest na tyle niskie (a potencjalna nagroda na tyle wysoka), że są gotowi zapłacić wyższą cenę i będą realizować plan. (Albo może być tak, że są w sytuacji “zrób to lub umrzyj”, i że _nieprzystąpienie do działania prawie zagwarantuje porażkę, więc i tak zaryzykują).

• Oczywiście, niektóre firmy i tak zrealizowałyby swoje pierwotne plany (przy wyższej stopie procentowej) i zignorowałyby możliwość lepszej opcji.

Z punktu widzenia kredytodawców, wyższa stopa procentowa odstraszy niektórych najbardziej ryzykownych kredytobiorców (zrobią coś innego). Spośród tych, którzy nadal będą kontynuować, niektórzy odniosą sukces (i spłacą pożyczkę/obligacje), rekompensując pożyczkodawcy (miejmy nadzieję, że niewielką) liczbę tych, którzy kontynuują pożyczkę, a następnie nie wywiązują się z umowy.

Jeśli istnieją wątpliwości, czy pożyczkobiorca jest w stanie zapłacić, jest to bardziej ryzykowna inwestycja niż w przypadku, gdy pożyczkobiorca ma dobrą ocenę kredytową lub lepszą historię spłat. Ze względu na to zwiększone ryzyko, pożyczkodawca może pobierać wyższe oprocentowanie, aby pomóc pokryć swoje ryzyko i potencjalne straty.