To wszystko jest cyfrowe i zrobić z komputerami te dni, więc po co się męczyć? Czy nie sprawi to, że system stanie się mniej płynny, co jest przeciwieństwem jednego z celów posiadania rynku akcji?
Dodatkowo, czy nie możesz po prostu grać na rynku terminowym po godzinach?
Podczas gdy wiele transakcji jest wykonywanych przez komputery, znaczna część jest nadal wykonywana na polecenie ludzi. Brokerzy zarządzający kontami, menedżerowie portfeli i zarządzający funduszami inwestycyjnymi dokonujący wyboru akcji itp. Ci ludzie wciąż inicjują bardzo dużą liczbę transakcji (lub przynajmniej jedną stronę transakcji). A ci ludzie nie pracują 7 dni w tygodniu.
to nie są tylko komputery rozmawiające z komputerami na polecenie innych komputerów. I nawet w wielu miejscach, które używają komputerów do tworzenia modeli i tym podobnych, wciąż są ludzie w pętli, aby upewnić się, że komputery nie nakazują zrobienia czegoś głupiego.
Osobiście pracowałem w firmie, która zarządzała portfelami akcji o wartości prawie 20 miliardów dolarów. Portfele te były zaprojektowane tak, aby śledzić indeksy lub mieszankę indeksów i aktywnie zarządzanych funduszy, ale z dodatkiem zarządzania w celu uzyskania efektywności podatkowej. Mnóstwo skomplikowanej matematyki i skomplikowanych programów ‘solver’, które każdego dnia ustalały, czym, jeśli w ogóle, handlować w każdym portfelu. Pomimo tych wszystkich komputerów, ludzie nadal przeglądali wszystkie transakcje, aby upewnić się, że mają one sens. A ci ludzie pracowali tylko 5 dni w tygodniu.
“Handel po godzinach” i alternatywne systemy pozwalają na handel poza regularnymi godzinami pracy rynku. Istnieje jednak kilka powodów, dla których nie warto tego robić:
Celem giełdy jest poprawa płynności poprzez zgromadzenie wszystkich kupujących i sprzedających w tym samym miejscu i w tym samym czasie. Gdyby handel odbywał się 24/7, nie wszyscy uczestnicy rynku handlowaliby w tym samym czasie.
Niektóre rynki (w tym NASDAQ) polegają na animatorach rynku lub specjalistach, aby wspomóc płynność. Giełdy te są w stanie wprowadzić wymóg, aby animator rynku aktywnie prowadził rynek w danym papierze wartościowym przez znaczny procent dnia handlowego. Wymaganie aktywnego animowania rynku 24/7 może nie być uzasadnione.
Systemy transakcyjne, czyli zarówno infrastruktura giełdowa, jak i infrastruktura uczestników rynku, wymagają czasu na konserwację. Dobrze jest mieć wieczory i weekendy na zaplanowane prace.
Procedury rozliczania i rozrachunku potransakcyjnego są nadal w pewnym stopniu ręczne. Potrzebny jest personel do obsługi tych procesów.
Odpowiedź jest siedmiokrotna:
BOTTOM LINES : Bańka; pękająca bańka; Wielki Kryzys; Zwycięstwo w II Wojnie Światowej; Cała praca i zero zabawy czyni z Jacka (i Jill) bardzo nudne osoby.
Giełdy są zamknięte w weekendy i dni świąteczne, ponieważ banki są zamknięte. Bankowość jest koniecznością, aby uregulować zobowiązania płatnicze.
Możesz więc kupować i sprzedawać ile chcesz, ale dopóki pieniądze nie zmienią właściciela, nic się tak naprawdę nie wydarzyło.
A dlaczego Banki są zamknięte w weekendy i święta, cóż, to już inne pytanie :)
Utrzymywanie systemu przez 24 godziny na dobę nie zwiększa wolumenu transakcji, ale zdecydowanie zwiększa koszty brokerów, banków itp. Jest to z pewnością pewne udogodnienie dla kupujących i sprzedających.
Składa się na to kilka czynników.
1) Ważne jest, aby system był nadzorowany przez człowieka. Na jednym poziomie ktoś musi monitorować komputery, które zarządzają handlem, aby upewnić się, że działają. Na innym poziomie ktoś musi podejmować decyzje dotyczące ważnych, ale rzadkich zdarzeń: kiedy zawiesić handel akcjami? Kiedy należy całkowicie zamknąć giełdę? Zarzuca się, że nienadzorowane transakcje komputerowe były przynajmniej częściowo odpowiedzialne za gwałtowny spadek cen w maju 2010 roku. Nawet jeśli nie da się tego udowodnić, czy naprawdę chcielibyście, żeby te nienadzorowane komputery handlowały ze sobą przez kilka dni? Albo nawet przez kilka godzin?
2) Zapewnienie handlu 24/7 zwiększyłoby koszty prowadzenia giełdy, ale przy jedynie niewielkiej poprawie płynności.
3) Jeśli giełda działałaby 24/7 to traderzy musieliby działać 24/7. To ogromnie zwiększyłoby koszty handlu.
4) Osobami, które naprawdę by ucierpiały byliby day traderzy - ponieważ nie byłoby już czegoś takiego jak day trader. Gdybyś był jedynym przedsiębiorcą, musiałbyś monitorować swoje inwestycje 24 godziny na dobę, 7 dni w tygodniu, albo ryzykowałbyś, że obudzisz się rano i odkryjesz, że jedna z twoich akcji spadła w ciągu nocy.
Po prostu, większość z powyższych “odpowiedzi” to zwykłe “uzasadnienia” dla praktyki, która stała się anachroniczna. Kiedyś miało to sens, ale teraz już nie. Komputery i sieci mogą działać non-stop 24/7; nawet jeśli nie można oczekiwać od tych samych ludzi pracy 24/7, wymyśliliśmy piękną koncepcję pracy wielozmianowej; banki mogą być zamknięte w nocy i w weekendy, ale bankowość nigdy nie jest zamknięta w erze Internetu; …Odpowiedź musi leżeć w partykularnych interesach kilku grup interesariuszy - lub - może to być po prostu nasze trudne do zmiany nawyki.
Giełda jest otwarta w określonych godzinach/dniach z powodów czysto historycznych. Podczas gdy większość transakcji jest przeprowadzana elektronicznie przez animatorów rynku, technologia na tym froncie jest wciąż stosunkowo nowa, zwłaszcza biorąc pod uwagę, że niektórzy z ludzi pracujących w branży handlowej byli na długo przed tym, jak technologia była tak ściśle połączona z systemem.
Może to nawet zająć kilka kolejnych pokoleń separacji, aż ludzie w branży zaczną kwestionować status quo i dostosowywać zasady do rzeczywistości.