Nie masz żadnych gwarancji. Akcje mogą być ostatnio notowane na 100 dolarów (tak, cena rynkowa jest 100 dolarów), ale jest obecnie w swobodnym spadku i nikt inny nie będzie chciał go kupić za więcej niż 80 dolarów. Lub heck, może nikt nie będzie chciał go kupić w ogóle, w każdej cenie. A może handel na tych akcjach zostanie wstrzymany.

Pamiętaj, że cena rynkowa jest tylko tym, po czym ostatnio handlowano akcjami.

Jeśli składasz “zlecenie rynkowe”, zlecasz swojemu brokerowi sprzedaż po najlepszej dostępnej aktualnej cenie. Zakładając, że ktoś jest chętny do kupna Twoich akcji, oznacza to, że je sprzedasz. Ale jeśli ostatnio kurs akcji wynosił 100$, nie gwarantuje to, że sprzedasz ją po cenie zbliżonej do tej wartości.

Aby sprawdzić, czy można kupić lub sprzedać daną ilość akcji po bieżącej cenie kupna, potrzebny jest kontrahent (kupujący), który jest skłonny kupić liczbę akcji, którą chcemy rozładować. Aby sprawdzić, czy taki kontrahent istnieje, możesz spojrzeć na księgę zamówień akcji lub poziom drugi.

Portfel zleceń dla płynnych akcji.

Księga zleceń pokazuje wszystkich ludzi, którzy złożyli zlecenia kupna lub sprzedaży, cenę jaką są skłonni zapłacić i ilość jaką żądają po tej cenie. Oto księga zleceń z dzisiejszego ranka dla brytyjskiej firmy farmaceutycznej GlaxoSmithKline PLC.

Strona kupująca.

Zacznijmy od lewej, niebieskiej części książki, poniżej żółtego paska. Jest to tak zwana strona kupna. Książka jest posortowana z najwyższą ceną na górze, ponieważ jest to najlepsza cena, jaką sprzedający może obecnie uzyskać. Jeśli kilku kupujących złoży oferty po tej samej cenie, to pierwszeństwo ma najstarszy wpis w księdze.

Widać, że mamy pięciu kupujących, z których każdy jest skłonny zapłacić 1543,0 p (czyli 1543 pensy brytyjskie, czyli 15,43 funta) za akcję. Zatem aktualna cena kupna za ten instrument wynosi 1543,0. Pierwszy kupujący chce 175 akcji, następny 300, itd. Łączny wolumen, na który jest zapotrzebowanie przy cenie 1543,0p wynosi 2435 akcji.

Ta informacja jest podsumowana na żółtym pasku : 5 kupujących, łączny wolumen 2435, przy 1543.0.

Możesz natychmiast sprzedać niewielką ilość akcji po aktualnej cenie bid.

Są to wszyscy kupujący, którzy chcą kupić w tej chwili i giełda zrealizuje transakcję natychmiast, jeśli złożysz zlecenie sprzedaży po cenie 1543,0 p lub niższej. Jeśli chcesz sprzedać 2435 lub mniej akcji, możesz już iść.

Handel większymi ilościami akcji może nie być możliwy po ogłoszonej cenie bid.

Ważne jest, aby pamiętać, że gdy sprzedasz tym oferentom łącznie 2435 akcji, ich zlecenia zostaną zrealizowane i zostaną usunięte z arkusza zleceń. W tym momencie kolejny oferent awansuje w górę arkusza, ale jego cena wynosi 1542,5, czyli jest o 0,5 p niższa niż poprzednio. Jeśli nie nastąpią żadne dalsze zmiany w arkuszu zleceń, cena kupna spadnie do 1542,5 p. Ma to sens, ponieważ sprzedajesz dużo akcji, więc spodziewasz się, że cena rynkowa będzie obniżona. Informacja ta zostanie przekazana do poziomu pierwszego i wykres kursu akcji na poziomie pierwszym zostanie zaktualizowany.

Jeśli więc masz więcej niż 2435 akcji do sprzedania, nie możesz oczekiwać, że zrealizujesz swoje zlecenie po cenie bid za jednym zamachem. Oczywiście, im więcej akcji próbujesz się pozbyć, tym dalej w dół po stronie kupna będziesz musiał się udać.

W rzeczywistości dla tak płynnych akcji jak ta, arkusz zleceń otrzymuje wiele zmian na sekundę i jest mało prawdopodobne, że Twoja transakcja zrobi dużą różnicę. Po prawej stronie ekranu można zobaczyć ostatnie transakcje: są to czasy, w których transakcje zostały wykonane (lub zgłoszone na giełdę), cena transakcji, wolumen i typ transakcji (AT oznacza transakcję automatyczną).

Handel niepłynnymi instrumentami.

GlaxoSmithKline jest akcją o wysokiej płynności z wieloma chętnymi kupującymi i sprzedającymi. Ale niektóre akcje są mniej płynne. W celu umożliwienia traderom znalezienia kontrahenta w krótkim czasie, giełdy często wymagają, aby mniej płynne akcje posiadały market makerów. Animator rynku składa zlecenia kupna i sprzedaży jednocześnie, z rozpiętością pomiędzy dwoma cenami, tak aby mógł czerpać zyski z każdej transakcji.

Na przykład Diurnal Group PLC nie miała dzisiaj żadnych transakcji i żadnych notowań. Ma ona bardziej skomplikowaną księgę zleceń, umożliwiającą zarówno zwykłym kupującym jak i sprzedającym notowanie, ale animatorzy rynku są oddzieleni na górze. Tutaj można zobaczyć, że trzech animatorów rynku zapewnia płynność na tych akcjach, Peel Hunt (PEEL), Numis (NUMS) i Winterflood (WINS). Ich spread pomiędzy ceną kupna i sprzedaży wynosi ponad 5%. Ponadto w każdym przypadku suma, którą są skłonni handlować wynosi 3000 akcji. Jeśli masz do sprzedania więcej niż trzy tysiące akcji Grupy Dirunal, musiałbyś czekać, aż animatorzy rynku wrócą z nowym notowaniem po sprzedaniu pierwszych 3000.

Możesz to zrobić, jeśli rynek jest otwarty, w normalnej fazie handlu (bez fazy aukcji), działa, i istnieje istniejąca oferta na produkt, którym chcesz handlować, w czasie, gdy rynek dowiaduje się o Twoim zleceniu.

Pamiętaj, że są 2 ceny: bid i offer. Jeśli aktualna oferta i aktualna cena kupna byłyby takie same, natychmiast doprowadziłoby to do transakcji, a zatem oferta i cena kupna nie są już takie same.

Market Makers otrzymują niższe opłaty, aby utrzymać ceny kupna i sprzedaży (zwane kwotowaniami) przez większość czasu.

Wszystkie te warunki są zazwyczaj prawdziwe, ale często zawodzą z tych powodów:

• Market makerzy wycofują swoje kwotowania np. dlatego, że za 1 minutę jest komunikat czasowy odpowiedniego banku centralnego.
• Animatorzy rynku wycofują swoje kwotowania z powodu dużej ilości zleceń kupna (lub sprzedaży), co powoduje gwałtowny wzrost cen.
• Serwery rynkowe hostujące Twoje akcje uległy awarii (znacznie częstsze niż myślisz, zdarza się to kilka razy w roku).

Większość rynków ma rodzaj zlecenia rynkowego, które mówi o kupnie/sprzedaży po każdej cenie. Nadal istnieją kontrole poprawności ceny, z dokładnymi zasadami dla ważnych cen w zależności od akcji, więc o ile nie są to akcje za grosze, nie zapłacisz nagle dziesięciokrotności wartości akcji.

• * Ilość, którą możesz kupić i sprzedać jest ograniczona przez ilość, która istnieje w ofercie kupna i sprzedaży. Jeśli istnieje oferta lub oferta kupna, ilość zawsze wynosi co najmniej 1.

Zawsze możesz handlować po cenie bid lub ask (w zależności od tego czy sprzedajesz czy kupujesz). Cena rynkowa to cena, po której została wykonana ostatnia transakcja, więc możesz nie być w stanie jej uzyskać. Jeśli Twoje zlecenie jest duże, możesz nie być w stanie uzyskać ceny bid/ask, ale powinieneś spojrzeć na głębokość portfela zamówień (tzn. o jakie ceny pytają inni uczestnicy rynku i jaka jest wielkość ich zlecenia).

Zazwyczaj tylko szybcy traderzy będą handlować po cenie bid/ask, ci, którzy wierzą, że ruch ceny jest nieuchronny. Jeśli jesteś traderem długoterminowym, możesz często uzyskać lepszą cenę niż bid lub ask poprzez złożenie zlecenia z limitem i czekanie, aż uczestnik rynku przyjmie Twoją ofertę.

Tak, można, pod warunkiem, że kupujący są dostępne. Zazwyczaj akcje o wysokiej płynności mogą być sprzedawane po cenach rynkowych nieco wyższych lub niższych.