Dlaczego spółka emituje dywidendę w formie scripów i jak ta emisja wpłynie na mnie?

Czy dobrze rozumiem, że Scrip Dividend polega na emisji nowych akcji, a nie na zakupie istniejących?

Tak. Zamiast wypłacać akcjonariuszom dywidendę pieniężną, spółka przyznaje dotychczasowym akcjonariuszom nowe akcje po ustalonej wcześniej cenie. Dzięki temu akcjonariusze, którzy przystąpią do programu, mogą otrzymać nowe akcje bez ponoszenia kosztów transakcyjnych, które normalnie wystąpiłyby w przypadku zakupu tych akcji na rynku.

Czy to oznacza, że jeśli nie przystąpię do tego programu, to moje dotychczasowe akcje będą rozwadniane przy każdej wypłacie Dywidendy Skryptowej?

Tak, ponieważ liczba akcji wzrosła, więc względny procent posiadanych przez Ciebie akcji spółki zmniejszy się, jeśli zrezygnujesz z udziału w programie. Cena istniejących akcji dostosuje się tak, że wartość firmy pozostanie zasadniczo niezmieniona (podobnie jak w przypadku podziału akcji), ale liczba pozostających w obrocie akcji wzrosła, więc względna waga Twoich akcji zmniejszy się, jeśli zrezygnujesz z programu.

Jaka jest korzyść dla spółki z emitowania Dywidend Bryłowych?

Spółki mogą to robić, aby zachować swoje rezerwy gotówkowe. Ponadto, emitując dywidendę w formie kuponów, korporacje mogą uniknąć podatku Advanced Corporation Tax (ACT) , który normalnie płaciłyby z góry od swoich wypłat. Od czasu zniesienia ACT w 1999 roku, ochrona rezerw gotówkowych jest głównym powodem, dla którego spółka emituje dywidendy w formie scripów, o ile mi wiadomo. To, czy scrip dividends są rzeczywiście korzystną strategią dla spółki, jest dyskusyjne (wygląda to na porządne opracowanie, chociaż tylko pobieżnie je przejrzałem).

Kwestia ta może być jednak korzystna dla Ciebie, ponieważ możesz uzyskać korzyść podatkową. Dywidendę w formie dywidendy scripowej można sprzedać na rynku; zysk kapitałowy z tej sprzedaży może być niższy od rocznej kwoty wolnej od podatku dla zysków kapitałowych, w którym to przypadku nie zapłacimy podatku od zysków kapitałowych od tej kwoty. W przypadku dywidendy pieniężnej nie ma jednak minimalnej kwoty podlegającej opodatkowaniu, więc zapłaciłbyś podatek od dywidendy od całej dywidendy (a zatem możesz zapłacić wyższy podatek od dywidendy pieniężnej).

“Tak. Zamiast wypłacać akcjonariuszom dywidendę pieniężną, spółka przyznaje dotychczasowym akcjonariuszom nowe akcje po wcześniej ustalonej cenie.”

Przykro mi, ale emisje scripów są bezpłatne (dla wszystkich zwykłych akcjonariuszy) i odbywają się proporcjonalnie do posiadanych już akcji. Od akcjonariuszy nie jest wymagana żadna zapłata.

Czyli zamiast mieć 10 akcji o wartości 1$, akcjonariusz (jeśli się zgodzi) mógłby mieć teraz 20 akcji o wartości 50p, gdyby to była emisja scripów jeden za jeden.