Zastanawiałem się, czy składanie zleceń na akcje/ETF-y przed otwarciem rynku jest nierozsądne. Prawie zawsze kupuję, aby dodać więcej do istniejących pozycji. Nie mam czasu w ciągu dnia na zawieranie transakcji, więc zazwyczaj składam zlecenia w nocy.
To jest stare pytanie, ale miałem to samo pytanie i wciąż idzie wysoko w wyszukiwaniach Google.
Znalazłem dwa źródła online z tą samą opcją:
Z Charles Schwab Najlepsze praktyki dotyczące handlu ETF-ami
Rynki mogą być nieprzewidywalne bardzo wcześnie i bardzo późno w ciągu dnia. Nie jest niczym niezwykłym, że na otwarciu lub zamknięciu pojawia się duża liczba zleceń, co może prowadzić do większych niż normalnie wzrostów i spadków cen. Te krótkoterminowe huśtawki zwiększają prawdopodobieństwo, że w końcu kupisz ETF z premią (ceną wyższą niż prawdziwa wartość bazowych akcji lub obligacji) lub sprzedasz go z dyskontem, dlatego zalecamy unikanie handlu w ciągu pierwszych i ostatnich 30 minut każdego dnia notowań. Link PDF
Najlepsze praktyki Vanguard w zakresie handlu ETF-ami
Strzeż się otwarcia i zamknięcia. Inwestor ETF powinien odczekać trochę czasu przed rozpoczęciem handlu rano, a także unikać czekania do ostatniej chwili z realizacją zleceń kupna lub sprzedaży po południu. Po otwarciu rynku może się okazać, że nie wszystkie papiery bazowe funduszu ETF rozpoczęły już handel. Animator rynku nie może wtedy tak precyzyjnie wycenić ETF-u, co może prowadzić do większych rozpiętości cen kupna i sprzedaży. W miarę zbliżania się zamknięcia rynku bazowego ETF może doświadczać większych rozpiętości i większej zmienności, gdyż uczestnicy rynku zaczynają ograniczać swoje ryzyko, co prowadzi do tego, że mniej firm “tworzy rynki” (tzn. wspiera możliwość kupna lub sprzedaży danego papieru wartościowego po podanej cenie kupna i sprzedaży) w ETF. Link PDF
Byłoby to w przeciwnym razie komentarz, ale chcę podzielić się obrazem. Akcje, które przypadkowo posiadam, gapped w górę na otwarciu do $ 9,20 i powoli pracował swoją drogę w dół do $ 8,19 gdzie zamknął się w górę 6%, ale w pobliżu jego niski dla dnia.
Jest to dodatek do mojego komentarza powyżej, ostrzegając przed kupowaniem akcji na otwarciu, gdy pojawiają się wiadomości. Lub ważniejsze, aby być świadomi, że wiadomości i wpływ, jaki może mieć na akcje. W tym przypadku, gdy wiadomości wyszedł i akcje zamknęły się na $ 7,73, trzeba by zdecydować, czy chciał kupić go na wszelkie koszty, lub umieścić zlecenie z limitem. Zredagowałem nazwę spółki, ponieważ ta dyskusja nie ma nic wspólnego z żadną konkretną akcją, oferuję tylko przykład efektu, przed którym ostrzegałem trzy tygodnie temu. (Pełne ujawnienie, wyszedłem po 8,70$ w pierwszych minutach handlu).
W zależności od Twojej strategii, może to być chociaż jest też coś do powiedzenia na temat tego, jaki rodzaj zamówienia składasz: Market, limit czy inne?
Inną kwestią do rozważenia jest to, czy nie pojawiła się jakaś istotna wiadomość, która mogłaby spowodować lukę na otwarciu akcji/ETF. Na przykład, jeśli spółka ogłosi wysokie zyski, możliwe jest, że akcje otworzą się wyżej niż poprzedniego dnia, a więc zlecenie rynkowe może nie uwzględniać tego, że akcje mogą nieco podskoczyć w porównaniu do poprzedniego zamknięcia. Zlecenia z limitem ceny mogą być przydatne do nałożenia limitu na to, ile zapłacisz za akcje, chociaż kluczem byłoby uwzględnienie tego w swojej strategii, kiedy kupujesz.
Robię to samo z tych samych powodów, z tą różnicą, że nigdy nie używam zlecenia rynkowego.
Kiedy wysyłasz zlecenie rynkowe do swojego brokera, mówisz “Chcę kupić X akcji po dowolnej cenie”. Problem polega na tym, że cena, którą otrzymasz nie będzie najlepszą ceną w okolicy. Twój broker prawdopodobnie otrzymuje pieniądze, aby wysłać zlecenie poprzez firmy, które kierują zlecenia do powiązanych animatorów rynku, którzy otwierają je jako pierwsi, ale mają szerokie spready (“płatność za przepływ zleceń” aka “priorytet klienta”).
Otwarcie to czas, w którym papiery wartościowe są po raz pierwszy dostępne do handlu.
Jest to również moment, w którym giełda mogła uruchomić nowe oprogramowanie… które może, ale nie musi mieć problemów.
Ponieważ animatorzy rynku nie wiedzą, w którą stronę pójdzie rynek i jakie jest ryzyko problemów technicznych, często zaczynają od szerokich spreadów (większa różnica między ceną kupna i sprzedaży) i stopniowo je zmniejszają.
W rezultacie, pierwsza cena dnia może pochodzić od animatora rynku kwotującego przy maksymalnej dozwolonej szerokości kwotowania. W rezultacie, masz mniejsze szanse na uzyskanie najlepszej ceny.
Niektóre instrumenty są zabezpieczane za pomocą innych papierów wartościowych. Na przykład, opcje są często zabezpieczane akcjami bazowymi, a ETFy mogą być zabezpieczane składnikami. Jeśli instrument, który ma być użyty jako zabezpieczenie, zostanie zamknięty, to jeśli ktoś sprzedawałby opcję lub ETF, który musiałby być zabezpieczony, nie miałoby sensu dalsze oferowanie go aż do zamknięcia rynku, ponieważ jeśli ktoś dokonałby transakcji, nie byłoby czasu na zabezpieczenie. W rezultacie, animatorzy rynku mają tendencję do poszerzania swoich kwotowań lub zaprzestania kwotowań przed zamknięciem.
Istnieją jednak pewne mechanizmy płynności, takie jak “Aukcja zamykająca”, która występuje na rynkach pierwotnych. Ponieważ wiele funduszy inwestycyjnych musi kupować i sprzedawać papiery wartościowe w oparciu o cenę zamknięcia papieru wartościowego, a animatorzy rynku opcji muszą się martwić o to, że zostaną przydzieleni, jeśli papier wartościowy znajduje się w określonym przedziale cenowym, istnieje dość duża płynność na aukcji zamknięcia. Jeśli uda Ci się złożyć zlecenie na aukcję zamykającą (w zależności od typów zleceń oferowanych przez Twojego brokera), może to dać Ci możliwość kupna lub sprzedaży po oficjalnej cenie zamknięcia. Na zamknięciu może dojść do gwałtownych wahań, ponieważ dziennym traderom kończy się depozyt zabezpieczający i muszą zamknąć pozycje. Mimo to zalecałbym, aby nawet jeśli składasz zlecenie na zamknięcie aukcji, było to nadal zlecenie z limitem ceny.
Zlecenie z limitem jest twoim przyjacielem. Ustaw cenę na taką, którą uważasz za rozsądną. Jeśli bardzo chcesz, aby Twoja transakcja doszła do skutku, zwiększ cenę swojego zlecenia z limitem (to wciąż lepiej niż zlecenie rynkowe). Jeśli możesz być cierpliwy, użyj zlecenia typu “good-til-cancelled” - Twoje zlecenie może pozostać w książce przez kilka dni - czasami nawet do roku, w zależności od Twojego brokera.
Jeśli nie musisz od razu otwierać całej pozycji, możesz użyć “skali” - stosu zleceń z limitem ceny po różnych cenach.
Jeśli Twój broker pobiera opłaty “za transakcję”, a nie “za akcję”, zmień brokera na takiego, który pobiera takie opłaty, lub uwzględnij prowizje, które zapłacisz podczas planowania transakcji.
Jeśli jesteś w tym na dłuższą metę i nie martwisz się o wahania w ciągu dnia i kupujesz w granicach + lub - 1%, lepiej będzie, jeśli wybierzesz zlecenie rynkowe, ponieważ dzięki temu będziesz mieć pewność, że kupisz je w danym dniu.
Jeśli używasz zleceń z limitem, ryzykujesz utratę zlecenia, jeśli ceny się rozminą i zaczną rosnąć rano.
Inną opcją jest zastosowanie zleceń wyzwalających stop buy (jeśli oferuje je Twój broker).
Tak więc musisz podsumować i zdecydować, który typ zlecenia najlepiej pasuje do Twojej strategii. Czy chcesz kupić papiery wartościowe, ponieważ szukasz długoterminowego wzrostu i zysków, czy też chcesz uzyskać najlepszą możliwą cenę, aby pomóc sobie w krótkoterminowych zyskach?
Bardziej z technicznego punktu widzenia, ale spread na ETF ma tendencję do bycia najgorszym na otwarciu rynku i w pobliżu zamknięcia rynku. (zakładając, że ETF-y są notowane synchronicznie).
Jeśli to możliwe, często najlepiej jest pozwolić animatorom rynku na rozpoczęcie pracy, zanim Twoje zlecenie wpłynie na rynek.