Czy animator rynku sprzedaje (kupuje) po cenie kupna czy sprzedaży?

KAŻDY kupuje po cenie ask i sprzedaje po cenie bid (nie ważne kim jesteś). Musisz zrozumieć kilka ważnych rzeczy.

1. Zlecenie jest realizowane TYLKO wtedy, gdy spotyka się cena kupna i sprzedaży. (bid = ask)
2. Gdy kupujesz po “cenie rynkowej” = TWOJA oferta jest najniższą ceną ask na rynku.
3. przy sprzedaży po “cenie rynkowej” = TWOJE zapytanie jest najwyższą ceną kupna na rynku.

Przykład:

EVE bid: 16,00

EVE ask: 16,25

Więc jeśli sprzedajesz EVE po “cenie rynkowej”, wprowadzasz zapytanie równe najwyższej cenie bid (16,00$).

Jeśli kupujesz EVE po “cenie rynkowej”, wprowadzasz ofertę równą najniższej cenie kupna (16,25$).

Kluczowe jest zrozumienie tej zasady: “Zlecenie zostanie zrealizowane TYLKO wtedy, gdy obie ceny bid i ask się spotkają. Bid = ask.”

Zatem animator rynku składa ofertę, gdy chce kupić, ale transakcja zostanie zrealizowana tylko wtedy, gdy cena ASK spotka się z jego ceną BID.

Kiedy widzisz kwotowanie dla akcji, jest to cena ostatniej transakcji. Jest więc możliwe, aby kwotowanie było wyższe lub niższe zarówno od bid jak i ask.

Odpowiedź zamieszczona przez Kirill Fuchs jest nieprawidłowa zgodnie z moją książką podręcznikową serii 65 i odpowiedziami na pytania praktyczne. Zwykły inwestor kupuje po cenie ask i sprzedaje po cenie bid, ale animator rynku postępuje odwrotnie. Animator rynku “KUPUJE PO BID i SPRZEDAJE PO ASK”, zarabia na tym spread. Zamieściłem pytanie quizowe wraz z odpowiedzią stworzone przez Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Aby zrealizować zlecenie kupna klienta na 800 akcji WXYZ, Twoja firma prosi o podanie ceny przez animatora rynku. Odpowiedź brzmi: “bid 15, ask 15,25”. Jeśli zlecenie zostanie złożone, animator rynku musi sprzedać: A) 800 akcji po 15,25 USD za akcję. B) 800 akcji po 15 dolarów za akcję. C) 100 akcji po 15,25$ za akcję. D) 800 akcji po cenie nie wyższej niż 15$ za akcję.

Twoja odpowiedź, B) sprzedać 800 akcji po 15,25$ za akcję, jest prawidłowa!

Animator rynku jest odpowiedzialny za honorowanie kwotowania firmowego. Jeśli pytający inwestor nie zażąda żadnego rozmiaru, kwotowanie jest wiążące dla 100 akcji. W tym przykładzie inwestor zażądał kwotowania 800 akcji, więc animator rynku jest odpowiedzialny za sprzedaż 8 okrągłych lotów po 100 akcji po cenie ask 15,25 USD za akcję.

Myślę, że twoje zamieszanie powstało, ponieważ w każdej transakcji jest kupujący i sprzedający, więc animator rynku kupuje, gdy ty sprzedajesz, a gdy ty kupujesz, animator rynku sprzedaje.

Oznacza to, że w rzeczywistości kupują po cenie ask i sprzedają po cenie bid (jak mówi cytat).

Zwykły inwestor kupuje po cenie ask i sprzedaje po cenie bid, ale animator rynku robi coś przeciwnego

Ten cytat z odpowiedzi Ryana jest mylący; nie ma nic wspólnego z byciem inwestorem lub animatorem rynku. Jest to zależne od rodzaju składanego zlecenia. Kiedy rynek handluje po cenie ask, oznacza to, że zlecenie rynkowe kupna weszło w interakcję ze zleceniem sprzedaży z limitem po cenie limitu. Kiedy rynek jest notowany po cenie bid, oznacza to, że zlecenie sell market order weszło w interakcję ze zleceniem buy limit po cenie limitu.

Zwykły inwestor może robić dokładnie to samo, co animator rynku i składać zlecenia z limitem ceny. Co więcej, może on siedzieć po obu stronach bid i ask dokładnie tak, jak robi to animator rynku. W czasach przed handlem wysokiej częstotliwości było to dość powszechne (przykładem może być Daytek, którego traderzy byli notorycznie ustawiani przed bid/ask wyznaczonego market makera na wyspiarskiej sieci ECN).

Zlecenie zostanie zrealizowane TYLKO wtedy, gdy obie ceny kupna i sprzedaży się spotkają. (bid = ask)

Ten cytat z Kirilla Fuchsa jest całkowicie błędny. Transakcja ma miejsce, gdy aktywne (rynkowe) zlecenie jest dopasowane do pasywnego (limit book) zlecenia. Jeśli zlecenie pasywne jest zleceniem sell limit, to transakcja następuje po cenie ask, a jeśli jest to buy limit, to transakcja następuje po cenie bid. Aktywne zlecenia nie są ofertami kupna i sprzedaży.

Jedynym wyjątkiem jest sytuacja, gdy bid i ask się krzyżują.

Kiedy sprzedający wchodzi, robi to z zapytaniem, które jest niższe niż aktualne zapytanie

Prawie poprawnie; robi to z zleceniem, które jest niższe niż aktualne zapytanie. Jeśli jest to zlecenie rynkowe, wypełnia ono najlepszą ofertę z przodu kolejki, a jeśli jest to zlecenie z limitem ceny, staje się ono nową ceną ask. Transakcja nie musi nastąpić po tej cenie, aby stała się ceną ask.

To jest błędne, animatorzy rynku są stroną przeciwną do Ciebie, więc ceny są dla nich odwrotne.

To jest błędne. Nie ma rozróżnienia pomiędzy animatorem rynku a Tobą lub jakimkolwiek innym członkiem społeczeństwa (poza faktem, że wyznaczeni animatorzy rynku na niektórych giełdach są zobowiązani do umieszczania zarówno oferty kupna jak i sprzedaży przez cały czas). Możesz otworzyć rachunek u dowolnego brokera i robić dokładnie to samo, co robi animator rynku (chociaż z prędkością, jaką może osiągnąć firma zajmująca się tworzeniem rynków wysokiej częstotliwości, co prawdopodobnie czyni Cię niekonkurencyjnym na tym polu). Ceny, które widzi animator rynku i rodzaje zleceń, które jest w stanie wykorzystać do ich realizacji są dokładnie takie same jak dla każdego innego inwestora.

Market Makers są w zasadzie tylko tam, aby przetwarzać kupna i sprzedaży handlowców, więc tak jak ty i ja kupujemy i sprzedajemy po cenach kupna i sprzedaży, tak oni robią to samo. Oni po prostu kończą proces urzeczywistniania naszych zamówień. Animatorzy rynku są tylko przedstawicielami brokerów, co oznacza, że kiedy składasz zamówienie na zapytanie lub ofertę, składasz to konkretne zamówienie brokera na zapytanie lub ofertę. Ludzie często mówią, że niektóre brokerzy mają zbyt wiele akcji i twierdzą, że są gry, gdy naprawdę oznacza to, że po prostu zdarza się, że jest wiele osób korzystających z konkretnego brokera wszystkich na raz, lub bardziej kłopotliwe, może nawet szefowie firm korzystających z brokera, aby sprzedać dużą ilość akcji.